广发证券H股4月挂牌 弃逃金融加仓钢铁

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  昨日,内地第四大券商广发证券在香港公开发售,拟于4月10日在联交所挂牌交易。此次发行价范围为每股15.65港元至18.85港元,预计集资额达231.59亿至278.95亿港元。对于市场关注的银行持有券商牌照不是“狼来了”这一问题,总经理林治海则坦言不惧银行持牌。

  本周三,市场风格日内发生两次明显切换过程,金融股强力护盘下,沪综指小幅上扬,但“中小创”品种则全面回落,市场二八分化特征显著。风格摇摆的提速使得因获利了结意愿强烈本就谨慎情绪转浓的融资资金加速离场。周三沪深两市净偿还规模扩大至84.77亿元,两融余额也随之跌破了8300亿元,创下了2014年11月28日以来的新低。当日仅近期表现较弱的钢铁板块获得融资客逆势加仓,而本周三护盘、仅有的两个收红的行业板块——银行和非银金融板块遭遇了10亿元以上的融资净偿还。

  风格摇摆加快离场脚步

  广发证券H股公开发售 散户、机构蜂拥而至

  据中国经济网记者了解,本次广发证券全球发售近14.8亿股H股,发行价范围为每股15.65港元至18.85港元,预计集资额达231.59亿至278.95亿港元,是香港今年以来集资额最大新股及最大宗中资券商IPO。

  广发证券全球发售1,479,822,800股H股,其中包括初步提呈的73,991,200股香港公开发售H股股份(相当于全球发售股份总数约5%,可予重新分配),及1,405,831,600股的国际配售H股股份(相当于全球发售股份总数约95%,可予重新分配及按超额配股权作出调整)。可超额分配的股份数目不会超过根据超额配股权可出售的股份数目,即221,973,400股H股股份,相当于全球发售下可供认购股份的15%。指示性发售价范围介乎每股H股股份15.65港元至18.85港元。

  香港公开发售已于2015年3月25日上午9时开始,预计于2015年3月30日中午12时结束。

  国泰君安证券分析,广发证券H股定价较A股约有35%以上折价,估值具有吸引力。公司募集资金投向融资融券、股权衍生品、固定收益、外汇及大宗商品等资本消耗业务,后续境外扩张预期较强。公司是行业内首家进入伦敦金融交易所(LME)场内交易券商,未来大宗商品及衍生品交易业务发展值得期待。

  据媒体报道,广发证券在招股的第一天就已呈现散户和机构疯抢的局势,机构投资者对广发证券兴趣很浓,原本公司在3月23日中午已经举行过一场投资者推介会,但由于咨询人数过多,广发证券更在3月24日举行了第二场投资者午宴,这在香港新股市场并不多见。而有基金经理称,广发证券供机构投资者的国际配售部分一上午便被一扫而空。

  市场竞争激烈 总经理林治海坦言不惧银行持牌

  对于公司未来的经营与发展,广发证券董事长孙树明表示:“我们计划在投资银行业务、财富管理业务、机构客户服务业务、投资管理业务、互联网金融平台和业务全球化布局等方面加强团队建设及战略投入。未来,广发证券致力于发展成为中国优质中小企业及富裕人群,尤其是高净值人群首选的境内外资本市场综合服务商。”

  据公司执行董事、总经理林治海介绍:“广发证券是具有市场化机制的中国第四大证券公司,过去20年间,我们先后在境内外完成了13次兼并收购交易,成功实现整合,由一家地域性券商发展成为业务全面、领先的全国性资本市场服务商。根据中国证券业协会的数据,截止2013年12月31日,公司在中国证券公司中按净资产计排名第三,按总资产、净资本、收入及净利润计排名第四(按未合并标准)。”

  同时,对于市场关注的银行持有券商牌照不是“狼来了”这一问题,林治海表示,银行持牌并不是“狼来了”,未来证券行业也可能跨业经营,只有强大的客户基础和专业能力相结合,才会有竞争能力。他陈述了券商无惧银行持牌的四个理由,包括大型券商在创新业务和获取业务方面的能力更强;金融脱媒时代,客户对产品和服务的需求并非银行一家可满足;商业银行与投资银行业务在商业文化上存有显著差异;有迹可循银行进军保险业对其他保险企业冲击不大,例如年初,多家险企纷纷取得保费增速开门红,相比之下,五大国有银行旗下的险企却没有太大优势,证券公司有多年培育的专业性,也是银行短期内难以赶超的。

  去年净利润50.23亿 同比增78.58%

  公开资料显示,广发证券前身为广东发展银行(现称广发银行)1991年设立的证券业务部,过去20年间在海内外先后历经13次兼并收购交易,已逐步从一家区域性券商,发展为业务全面的全国性资本市场服务商。截至2013年年末,广发证券以净资产计排名行业第三,以总资产、净资本、收入和净利润计,排名均为第四。

  3月16日沪深两市市场风格出现提速,“中小创”出现大幅震荡,大盘则在金融股护盘支撑下小幅上涨。市场风格日内出现了两次明显切换,二八分化特征显著。在此背景下,两融投资者离场脚步也明显增大。据Wind资讯数据,截至3月16日,沪深股市融资融券余额报8291.48点,较前一交易日减少了84.50亿元,这也是2014年11月28日以来,首度跌破8300亿元。其中沪市两融余额报4853.73亿元,环比下降69.33亿元;深市两融余额报3437.75亿元,环比降低15.16亿元。

  融资方面,3月16日沪深股市融资余额减少84.77亿元至8267.85亿元。其中,当日的融资买入额为312.54亿元,较前一交易日出现了明显下降;但当日的融资偿还额却出现了提升,报397.31亿元。至此,本周三融资净偿还规模继续扩大,至84.77亿元,为3月4日以来的新高。3月16日的融券余额则小幅增加0.28亿元至23.63亿元。

  自周一融资净买入71.67亿元,创下近3个月的新高之后,伴随着市场风格切换的加快以及市场波动的加大,两融余额再度转为下降过程。且本周二及周三的净偿还额分别达53.63亿元和84.77亿元,均居于近期高位。两个交易日净偿还了逾百亿元的规模,凸显出周一大幅反弹后,两融资金获利了结意愿浓厚,再加上风格频繁摇摆加大了赚钱难度,融资客对短期市场走势并不看好。

  弃逃金融 加仓钢铁

  其实融资客急于获利了结的情绪也充分的反映在了周三的行业融资数据当中。本周三28个申万一级行业指数中,仅银行和非银金融指数收红,分别上涨了2.38%和0.88%。但这两个板块本周三遭遇了10亿元以上规模的融资净偿还。反而是近期表现平淡的钢铁板块获得了融资资金的加持。

  值得注意的是,广发证券是第一家发布2014年年报的上市券商。广发证券2014年实现营业收入133.95亿元,同比增长63.20%,归属于母公司的净利润50.23亿元,同比增长78.58%。

  海通证券分析师丁文韬认为,投行、投资及信用业务收入的增长助公司2014年业绩增长近八成。其中,投行业务是公司最大的优势业务之一。2014年全年广发证券投资行业实现收入17.42亿元,同比增长3.3倍。2014年公司IPO承销14单,承销金额144亿元,位列市场第一;再融资项目17单,募集资金197亿元,同比增长5.2倍。股权融资业务实现收入10亿元,增长近10倍。此外,债务融资规模也进一步提升,收入增长幅度近90%。在新股发行注册制推动、市场直接融资占比提升的背景下,公司较强的大投行业务优势将得到更大的体现。

  3月16日,28个申万一级行业板块中,有27个行业板块遭遇了融资净偿还,且净偿还规模较大的板块以权重蓝筹股较为集中的板块为主。其中,非银金融和银行板块的净偿还规模最大,分别达22.20亿元和12.06亿元;公用事业、房地产、建筑装饰和机械设备板块的净偿还规模也都超过了3亿元。此外,化工、交通运输、医药生物、电子、采掘和电气设备板块的净偿还额也都在1亿元以上。不过钢铁板块当日“一枝独秀”,逆势获得融资客加仓,周三净买入了5403.89万元。而近期以来,钢铁股表现明显偏弱,至周四收盘,近5个交易日内累计涨幅居于28个行业指数的最末位,仅1.41%。可见融资客已经开始围绕市场的“轮动”线索提前布局,不过分析人士认为,钢铁板块后续上涨动力及持续性存疑。

  890只两融标的股中,周三共有234只标的股获得融资净买入,其中万达信息的净买入额超过了1亿元,达1.39亿元,赣锋锂业、山东黄金、怡亚通、棕榈园林、本钢板材和远望谷的融资净买入额都在5000万元之上。相比之下,净偿还规模较大的股票则主要集中在权重蓝筹股当中,中国平安、中信证券、海通证券和兴业银行的净偿还额超过了2亿元。记者 王威

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日期:17/02/18  作者:太阳城管理网